地素时尚（603587）2019年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

报告期内，公司实现营业收入237,841.65万元，较上年同期增加13.23%；归属于上市公司股东的净利润62,436.85万元，较上年同期增加8.75%。公司在报告期内主要着力于以下几个方面的工作：

1、优化营销网络体系

公司进一步优化营销网络体系，直营线下渠道方面，更加关注店铺的运营质量，在开拓优质店铺的同时，深度优化、整合现有店铺；经销渠道方面，更多的参与到经销商店铺的实际运营中，及时掌握经销商的库存情况，针对经销商的订货、货品培训和店铺陈列等方面给予更多指导；电商渠道方面，天猫作为公司主要线上渠道外，公司同步推进唯品会、网易考拉、小红书、寺库等线上渠道合作，深化全渠道运营，从流量运营转化为用户运营，一方面提升了品牌用户留存率与活跃度，另一方面也通过各类内容渠道渗透更多高价值的潜在新客，从而提升新品销售占比，2019年电商渠道当年新品销售额占比已达50%。另外，2019年8月公司四个品牌微商城小程序正式上线，打造更多的“社交化购物”应用场景和玩法，利用小程序流量入口多、打开速度快、应用场景多的特点实现更强大的用户裂变增长。

2、持续提高零售能力和店效

公司秉承“持续为客户创造价值”的经营理念，2019年持续推进零售3C培训并推行落地，并实施了“神秘访客”项目，找出零售端存在的问题，提高店长和导购的零售能力，持续吸引优质新客户。在2018年的基础上，2019年继续优化导购薪酬方案，调整同店同期目标达成奖励标准，吸引和保留优秀员工，充分调动导购和店长的积极性，进一步拉动店效的提升。2019年公司直营平均单店零售额较上年同期增长11.6%。

3、仓储物流能力进一步提升

公司位于江苏昆山的仓储物流基地一期项目已于2019年4月投入运营，2019年年中二期项目开工建设，预计2020年下半年完工，届时仓储物流基地总面积达十万平方米。为满足公司线上、线下业务发展的需要，公司加大仓储物流基地在信息系统、物流先进技术、物流设备的投入。公司在服装行业内率先运用快仓智能仓储机器人系统整体解决方案，使作业效率较传统人工模式提高3-5倍。选用国际知名仓库管理系统InforWMS系统，实现仓库业务流程的规范化、可视化和精益管理。通过现代化信息系统、物流技术和设备的运用，客户订单24小时配发效率达99.5%，准确率达99.9%，同时，仓储物流基地的存储能力大幅度提升，可满足400万件商品存储需要，公司物流仓储能力和运营水平进一步提升。

4、加大品牌推广力度

公司持续通过时尚刊物及户外媒体，特别是网络及社交类媒体等各种渠道加大加深品牌推广的力度，为旗下四个品牌打造具有国际视野的时尚领导品牌形象。在形象广告宣传上，通过多渠道多层次媒体组合，包括在电***线投放贴片广告、在虹桥机场的出发大厅定向投放巨幅海报、在知名APP投放电子广告，触达高品质的目标人群。同时，公司加强跨界合作，与迪士尼等世界知名品牌IP合作特别系列产品营销。公司在明星及意见领袖合作方面尤其突出，曾邀约明星做客品牌淘宝直播间为消费者介绍穿衣塔配技巧，邀请明星到上海K11参与d’zzit全新形象店铺揭幕活动。公司也更注重加强与线上线下粉丝互动，拓展微博、微信、小红书等营销渠道，通过社交意见领袖扩展粉丝种草与潜客挖掘，持续增强高价值用户渗透。在品牌店铺形象方面，公司与日本知名设计师片山正通合作，打造设计旗下各品牌全新店铺空间形象，继2017年和2018年RAZZLE和DAZZLE店铺新形象相续推出后，2019年下半年公司又推出了d’zzit和DIAMONDDAZZLE店铺新形象。以上各项举措构成立体全方位的宣传结构，全面升级公司品牌的知名度、美誉度和可辨识度。

5、优化会员管理系统

2019年公司对原有会员体系进行了优化升级，采用全新会员管理系统，建立了集团卡会员管理制，实现旗下四个品牌的会员权益互联互通，大力提升会员的品牌服务体验，并运用精细化管理方式，使其享受更优质的专享权益。同时，公司通过更完整的会员分级营销和维护策略，结合忠诚会员积分、生日券、礼品、老客唤醒等策略，提升会员的忠诚度和黏性。截至2019年末，公司直营体系有消费的活跃会员人数已超过50万名，其中VIP会员人数超过25万名。全新的客户关系管理系统还将进一步在2020年完成导购前端与企业微信工具的整合，以帮助导购加强对每一位客户的个性化管理和服务。

6、人才的培养和发展

高素质的经营人才、管理人才和技术人才是实现公司战略发展目标的基础，打造核心组织能力是公司持续发展的有效保障。公司通过建立多渠道的人才引进机制、完善员工的自我提升机制及人才培养机制，引入部分高级管理人员及专业人才，以满足公司跨越式发展对组织及人才的需求。

二、报告期内主要经营情况

报告期内，公司主营业务未发生重大变化，实现营业收入237,841.65万元，较上年同期增加13.23%；归属于上市公司股东的净利润62,436.85万元，较上年同期增加8.75%，营业收入和净利润稳步增长。

三、公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

2019年，服装行业消费平稳增长，盈利能力逐步增强。根据国家统计局数据，2019年1-12月全国社会消费品零售总额人民币411,649.00亿元，同比增长8.0%，其中限额以上企业（单位）商品零售额人民币138,565.1亿元，同比增长3.7%；细分项下服装鞋帽、针、纺织品类人民币13,516.6亿元，同比增长2.9%。

2019年，整个服装行业仍处于转型升级阶段，中高端品牌由于在设计、市场推广、营销方面更为贴合消费者的需求，在激烈的市场竞争中存在更多的机会，未来服装行业的发展趋势和机会表现在以下几点：

1、主力消费群体代际更迭，消费能力和品质双升

2020年，备受瞩目的“00后”逐步开启经济独立后的自由消费；深感互联网时代变迁的“90后”已经成为消费领域最为活跃的群体；在市场经济浪潮中成长起来的“80后”，作为中产阶级和富裕人群的中坚力量引领消费升级迈向新高度。

出生于80年代之后的“新世代”中，20-40岁成熟的消费者占比超过29%，统计数据表明，2016-2021年间，“新世代”消费力的同比复合增长率约为11%，是上一代增长率的两倍有余；同期“新世代”消费增长贡献比将达到69%。研究报告表明，“80末”和“90后”已成为品质消费的新力量，升级速度在五年之内提高了8.7%，并预计未来的年轻人对品质的要求将会进一步提升。

2、互联网和社交媒体引导消费属性

新世代是伴随互联网与社交媒体成长起来的消费者，智能手机、视频软件、微信及微博等社交网络，不断催生出新的消费欲望与消费平台。新世代成为引导消费升级的代表，相较于传统的物质消费，新世代的消费体验要求具有新的时代特点。

互联、交互性：随着Web2.0等技术的发展，社交媒体逐渐成为消费者获取信息的重要渠道之一，基于社交网络的消费行为具有明显的互联性和交互性。消费者在购买前利用社交媒体了解产品信息,从而做出是否购买的决定；又在购买后将自己的购买经验和产品使用体验分享在社交媒体上。大多数消费者变得更加乐于在社交媒体上主动搜寻和分享信息。

时尚、话题性：相对于商品的实用性，消费者更为关注话题性和时尚性，消费者购买的不仅是商品本身，还包括其承载的圈层文化、IP内容和潮流趋势等。

社交、悦己性：消费者的消费行为成为维系其网络社交的方式之一，通过消费的产品或品牌来定义自己的特质，同时获得即时性快乐。

3、科技推动消费行业变革

随着消费主力的转变、消费需求的升级，科技在消费领域的应用将推动消费行业的改造与升级。在数字营销领域，视频广告内容化，文案广告智能化，用高质量的广告来提高销售效率和服务质量。自媒体催生的MCN（Multi-ChannelNetwork）能够实现更加专业的内容分发进一步打开内容营销的市场空间。此外，在SCRM（社会关系管理）领域、供应链数字化领域、科技化消费场景应用等领域均会产生深度影响。

SCRM（社会关系管理）领域：传统的CRM（客户关系管理）核心是消费者的交易数据，无法主动发掘潜在消费者从而进行针对性营销。而SCRM（社会关系管理），通过对消费者社交数据的分析，挖掘其潜在消费偏好和需求，实时优化销售流程，主动引导企业对不同消费者采取不同的营销管理。

供应链数字化领域：报告显示，产品生命周期迭代快速，70%新品生命周期短于18个月，这对传统企业的终端需求感知能力和供应链快速反馈能力提出了更高的要求。在终端个性化、订单碎片化、供应及时化的环境需求下，通过全供应链库存数据共享，打通上下游包括采购、生产、销售等的订单预测，实现需求、库存、供应的平衡。

科技化消费场景领域：AI技术改造消费场景、3D技术升级生产方式等新技术在消费场景中的应用，能够更好的满足消费者日益个性化的消费需求。RFID（射频识别）、计算机视觉、感测融合、深度机器学习等技术，实现商品、消费者、计算机三者实时互联，有效提升供应链管理效率，改善客户体验。

(二)公司发展战略

公司的愿景是“专注时尚领域，打造具有国际竞争力的产业集团”，为了实现这个目标，公司未来将在以下方面进行战略实施：

1、内生外延式打造时尚集团

公司现有四大核心品牌已经在业内享有一定的知名度和市场份额，公司未来将继续以提升市场份额、单店收入、目标达成率等作为核心考核指标，不断加强市场推广力度以提升品牌美誉度，优化终端店铺的形象和购物环境，加强会员管理，同时，公司考虑延伸品类设计，提升品牌附加值，并围绕大时尚概念，尝试引入新的品牌和业务，多品牌协同发展，立志为更多人提供美好的生活，成就更美好的自己。

2、坚守创新和品质DNA，打造品牌力

公司最引以为豪的便是强大的设计研发能力。设计是时尚品牌的灵魂，因此，公司将始终严格挑选、优化设计师团队，并注重全方位设计人才的培养，强调设计师与公司共同成长，令品牌基因深入设计师骨髓。公司也将持续加大对产品研发的投入，用研究的心态、匠人的精神不断提升产品的工艺、功能、设计感，以独特的设计创意、内涵故事打动人心，让遇到我们的每一个人都变得更加美好。

3、建立信息化多渠道营销体系

公司将借助信息管理系统和互联网工具，将信息化的解决方案覆盖更多的业务领域和流程，提高公司整体运营管理效率，并深度挖掘不同渠道消费行为数据，进行系统分析，促进公司渠道营销体系的线上和线下融合，构建多渠道的营销网络，资源共享，给客户带来更好的全方位消费体验。

4、全域数字化运营

公司规划通过智能设备、云计算等新技术，将会员数字化、门店数字化、商品数字化、多渠道交易链路数字化，并通过人、货、场的匹配形成交易闭环，打造丰富、多元化的零售场景，驱动业务数据的全域运营和洞察，升级消费者体验，提升运营效率。运用采集的数据，打通数据价值链，构建智能业务分析场景，实现会员精细化管理，商品一体化管理，构建公司数据决策体系。

5、推动可持续的时尚环保进程

作为“可持续发展”理念的支持者，公司将进一步推动可持续的时尚环保进程，投入更多精力关注“负责任的消费和生产”与“性别平等”，在不同发展时期、不同环境状况下时刻关注社会发展，落实可持续发展战略，致力于成为“爱创造一切”和有社会责任担当的时尚集团，让更多人拥有美好和可持续的未来蓝图。

6、推进企业文化价值建设

公司的企业使命是“让遇见我们的每一个人，都变得更加美好”，企业愿景是“专注时尚领域，打造具有国际竞争力的产业集团”，核心价值观是“诚信正直、拼搏进取、工匠精神、团队合作、拥抱变化”，经营理念是“持续为客户创造价值”，企业精神是“LOVECREATES爱创造一切”。公司始终把人才培养作为企业发展的核心战略，不断激发员工创造力，使员工成长与企业发展保持同步。

(三)经营计划

1、内生外延双驱动

公司以成为具有国际竞争力的时尚集团作为战略目标，持续关注时尚领域的发展趋势和机会，将在现有品牌持续投入的基础上，考虑延伸各个品牌的品类设计，以提升品牌附加值，并积极寻找符合公司战略目标的并购标的，不断扩大公司版图，丰富品牌矩阵，增强协同效应。

2、加大对产品设计研发的投入

持续的研发投入是公司提升核心竞争力的重要举措之一。一方面，公司十分重视研发团队的建设，将在人才培养、激励模式等方面持续加大投入，吸引优秀的研发、创意、版师人才加盟。其次，公司鼓励设计研发团队多与国际顶尖的时尚品牌学习交流，学习行业领先经验、丰富国际时尚视野，增强设计灵感。另外，公司也会持续加大对产品研发的投入，通过新材料、新工艺技术、新版型的创新研发，持续推动产品设计研发、产品品质、产品形象的优化升级，提供给客户最新潮、最时尚的高品质产品。

3、优化渠道布局

公司将更注重终端店铺的质量提升而非店铺的数量增加，会继续拓展优质合作资源，深度优化、整合现有店铺，提高店铺整体质量，这样也有助于公司在竞争激烈的核心商圈获得更符合品牌定位的店铺位置。通过渠道布局优化，可以更好地体现公司各品牌的定位和风格，提升品牌形象，带给消费者更好的购物体验。

4、全方位的卓越零售支持

通过产品设计研发、人员发展、客户服务、客户关系培养、零售运营等各方面整体的卓越提升，协助线上线下店铺提高个人及整体的贡献力，并积极吸引、培养新的VIP，以持续支持零售业绩的良性成长。

5、创新品牌传播、推广和营销方式

公司将利用互联网工具，结合时下流行的传播和推广方式，陆续开展流媒体等方面的营销计划，通过粉丝价值来完成商业变现，2019年公司品牌吸引了更多25-29岁人群的关注，同比2018年增长25%，此世代人群更关注潮流、关注时尚，是公司品牌的潜力人群之一，也是公司未来拉新的方向。另外，公司也考虑试点门店数字化运营项目，通过新技术采集客流数据、热力图数据、消费者行为数据，运用采集的数据来优化和调整商品陈列，统计店铺店内店外客流量，识别新老客及到店提醒，快速获取会员标签，对会员进行个性化服务和精准营销，提升销售转化率和连带率。

6、加强信息化、数字化建设投入

公司将持续加大信息化、数字化建设的投入，将整合OMS、WMS、供应链、CRM、HR等各系统中的数据，并进行智能数据分析，一方面，通过数据了解消费者日益变化的消费行为和方式，让消费者和品牌之间进行更加有效的互动，为消费者提供超越期望的消费体验，实施精准营销，另一方面，也为公司经营决策提供准确、完整、及时的数据支持，全面提高管理运营水平。

7、流程规划设计再造，组织职能系统梳理

公司将持续开展管理升级，关注流程架构建设、流程变革、落地实施及持续优化等相关工作，建立流程责任人制度，不断强化流程型为主导的管理体系建设，以期更好的满足客户的需求，及持续提升公司的高效运作、管理沉淀。公司也将加强核心组织能力建设，系统梳理组织及职能任职标准，借助线上线下多形式的学习方式，开展系统性领导力发展学习项目和业务提升专项学习项目，强化管理干部领导力和员工综合能力，并基于战略推动企业文化落地，满足公司跨越式发展对组织和人员的需求。

(四)可能面对的风险

1、市场竞争日益激烈的风险

整体而言，中国服装行业市场需求规模较大，但是也呈现出激烈的市场竞争格局。

对于本公司所处的中高端品牌女装行业而言，其核心竞争实力主要体现在综合品牌影响力及设计研发能力、营销渠道覆盖、供应链管理等方面，往往需要较长的品牌培育期、具有较高的进入壁垒。但是，由于中高端品牌女装行业整体仍处于成长前期，呈现出企业数量多、单个企业规模较小、市场集中度较低等情形，仍处于市场竞争较为激烈的阶段。另一方面，随着中国消费能力的日益提升以及服装消费需求的升级，国际品牌女装企业对中国市场日益重视并不断加强渠道建设力度，对于国内中高端品牌女装企业产生一定的竞争压力。

作为中国领先的中高端品牌服装企业，如果本公司无法持续巩固并提升核心竞争实力，将无法应对来自于国内外定位类似的品牌服装企业日益激烈的竞争，从而将对公司产品的销售规模、市场份额以及利润率等产生不利影响。

2、维持良好的品牌形象或持续提升品牌影响力的风险

对于中高端品牌服装企业而言，综合的品牌影响力是最为核心的竞争力之一，并且往往需要较长的经营时间进行培育。尤其是在激烈的市场竞争中，品牌形象、风格和文化等因素往往是与其他竞争对手进行有效区分的重要标志，系中高端品牌服装取得消费者认可的重要因素之一。

自成立以来，公司高度重视创设自有品牌及维持该等品牌的良好形象，通过多品牌战略、差异化定位、独立的品牌设计师团队等品牌运营方式以及包括品牌形象推广活动、社会活动、媒体投放及广告推广、跨界合作等在内的品牌整合营销推广方式，有效丰富公司的品牌形象和覆盖人群，持续提升该等品牌的市场影响力，成为公司持续发展的重要基础。但是，公司继续维持良好的品牌形象或成功提升品牌影响力取决于多方面因素的影响，包括采取合适的品牌整合营销推广策略、保持良好的产品设计能力、加强供应链整合管理、提升终端渠道管理及运营能力等。若不能持续满足该等条件，将对公司维持良好的品牌形象或持续提升品牌影响力产生不利影响。

3、设计研发能力无法把握和创造时尚潮流的风险

公司所在的中高端品牌服装行业具有较强的时尚性和潮流性因素，消费者的品味及需求处于持续动态变动过程中。因此，中高端品牌服装企业往往需要具有较强的产品设计研发能力，除了需要对于产品图案、面料、辅料等重要产品构成要素进行持续跟踪、研发外，还需要一批能够深刻理解并呈现公司品牌理念、兼具设计研发灵感及时尚潮流敏感性的专业设计师团队，以把握甚至创造时尚潮流。

长期以来，公司持续加强设计研发团队的建设，设立品牌独立的设计师团队，并配置配饰、面料开发、图案设计等专业设计研发人员，在追踪国际时尚潮流的过程中，持续推进独立、自主的研发创新能力。此外，公司加强销售数据的收集分析及反馈，确保较好的产品适销性。尽管如此，如果公司未能持续准确把握或者有效创造时尚潮流信息，将无法保证公司产品得到消费者的认可，从而将对本公司产品销售、甚至品牌形象等产生不利影响。

4、经销商管理及稳定合作的风险

经销模式是公司主要销售模式之一。截至2019年12月31日，公司经销终端达到724家，2019年度，经销模式收入占公司主营业务收入的43.06%。

由于优质的经销商有助于公司在有效控制自有资金投入以及直营终端数量增长过快风险的情况下填补直营终端尚未达到的市场区域，因此经销模式未来仍将是公司主要销售模式之一。在经营过程中，公司对于合作经销商的经营理念、行业经验、资金实力、商业资源等提出了相应标准，合理甄选符合条件的经销商，并给予日常经营管理指导。尽管如此，由于经销商的经营管理独立于本公司，因此其在日常经营中仍可能存在未能充分理解公司的产品理念、未完全符合公司制定的经营标准或者未能持续获得理想的中高端商业渠道资源等情况，从而将对公司的品牌形象、持续发展等造成不利影响。

报告期内，公司与主要经销商建立了较为稳定的合作关系，但是，出于自身发展战略、销售业绩等因素的考虑，存在公司主动与经销商终止合作或者经销商主动选择退出的情况，并由公司在相应区域中选择其他符合条件的经销商进行替代。尽管公司对于单个经销商的销售占比未超过主营业务收入的5%，但是若发生经销商变动并且在短期内无法找到符合条件的经销商替代，则将对公司经营业绩以及品牌覆盖等产生一定影响。

5、经营业绩受季节性波动及反常气候影响的风险

服装消费受季节因素的影响较为明显。一方面，服装消费存在着较为明显的季节性波动的情况，尤其是对于中高端品牌女装行业，更是由于其时尚性因素较为突出，因此往往存在较为突出的换季置装的需求。其中，秋冬季服装由于面料、质地等因素，往往具有较高的销售价格，使得本公司在第四季度往往能够实现较高的销售收入及利润，从而导致本公司的经营业绩出现相应的季节性波动。因此，一季度、半年度以及三季度的经营业绩情况及有关财务数据指标并不能完全反映公司全年的经营情况，从而可能对投资者判断公司价值产生影响。

另一方面，服装消费还与气候变化存在直接联系，极端反常气候（如2019年出现的暖冬等）将导致客户置装需求与公司产品上市销售的安排出现不匹配，一方面将直接影响当季产品的销售情况，另一方面，也会导致前一季的销售时间拉长，出现产品备货不足的情况。

6、公共卫生突发事件、宏观经济等因素引致业绩下滑的风险

COVID-19（新型冠状病毒）的传播等国际公共卫生突发事件会对社会经济的发展带来直接冲击和间接影响。短期内，部分消费者的收入和生活受到影响，对品牌服饰的消费需求有所下降，疫情期间外出活动与实体店购物行为有所减少，同时，疫情期间物流受阻，使得产品滞销导致存货增加，可能会对公司经营业绩产生不利影响，疫情期间公司收入和利润的同比增长可能存在下降的风险。但长期来看，疫情对行业的负面影响主要表现为短期的一次性冲击，公共卫生突发事件对宏观经济的影响也终究具有暂时性。

四、报告期内核心竞争力分析

1、品牌影响力

经过多年的积累，公司的品牌影响力、市场竞争力逐渐增强，市场占有率处于行业前列，品牌风格和时尚内涵得到市场的广泛认可。2011年度至2018年度，根据中国服装协会发布的服装行业百强企业名单，公司连续8年入选行业百强企业（按利润总额及销售利润率排名），其中，2015年度位居销售利润率排行榜的第3名及利润总额排行榜第19名，2016年度位居销售利润率排行榜的第2名及利润总额排行榜第15名，2017年度位居销售利润率排行榜的第3名及利润总额排行榜第18名，2018年度位居销售利润率排行榜的第1名及利润总额排行榜第16名。2017年公司获得“2017上海民企100强”的荣誉称号，2019年公司获评“2019新零售最具成长性上市公司”奖项。公司“DAZZLE”品牌于2013年获得中国服装协会“杰克-第九届中国服装品牌年度大奖”中的“潜力大奖”荣誉，2015年获得中国服装协会颁发的“2015中国服装大奖”之“最佳风格女装品牌”奖，2019年获得时尚先锋大赏“时尚品牌”称号。

公司通过策略性发展优质经销商，填补直营终端尚未达到的市场区域，初步形成了“一二线城市为核心，三四线城市并举”的全国性营销网络规模，截至2019年12月31日，公司在全国共拥有1,104个零售终端，其中直营终端达到380家，经销终端达到724家。由于中高端品牌女装的市场定位，公司的销售终端主要位于中高端的商业物业中，报告期内，公司与北京SKP、王府井（600859）、银泰、久光、伊势丹等高端百货及华润、恒隆、德基、九龙仓、新鸿基等在内的商业地产集团建立了合作关系。

2、强大的独立设计研发能力

（1）设计团队丰富的行业积累和深刻的品牌理解：设计研发是公司品牌和产品的灵魂，也是公司业务模式的核心环节。公司拥有一支经验丰富、富有活力和创新精神的设计研发团队。截至2019年12月31日，公司的设计研发中心共有198名成员。

公司服装主设计师均在中国时装设计界拥有多年工作经验；公司的设计研发团队具有丰富的时装设计经验，同时保持很高的稳定性。公司始终严格挑选设计师团队，并注重全方面的自主培养，既具有国际时尚触觉，又深谙本土化审美。此外，公司通过核心设计人员持股、提供相关专业培训等一系列方式对设计研发团队进行激励，保证了公司设计研发团队的稳定。核心团队长期在公司任职，在公司的精心培养下，深刻理解品牌精神、理念和内涵。

（2）专业高效的设计研发团队：凭借公司强大的设计研发团队以及较高的研发投入，公司不断设计出符合当下潮流的各季产品，款式亦不断推陈出新，风格独树一帜，引领时尚潮流。公司的设计研发流程始于面料的海选与开发，设计团队敢于选择使用风格大胆、具有独特工艺和色彩的面料，设计师随后基于筛选出的独特面料进一步设计各品牌服装款式。独特的面料选择、丰富的产品设计和款式型号，使得公司的产品有利于满足目标消费者个性化的需求。报告期内，公司每季度设计近千款服饰，凸显了公司强大的设计能力。

与一般服装企业相比，公司设计研发部门拥有较高的创新性和独特性，每季产品中上市款色数量均为自主研发款式。公司设计研发的原创性和独立性得到了业内的认可。

公司自主设计的面料、创新采用的面料及服装工艺，以及所有品类均始终坚持自主设计研发，保证了公司每季上市产品的独特和创新，但在整体服装风格上，公司始终坚持一贯推崇的品牌精神。

3、营销网络优势

为把握中国迅速增长的中高端男女装市场，公司根据自身的发展策略采取以直营和经销相结合的销售模式，经过多年的发展，已经建立了四大品牌互为支撑、资源共享的营销网络体系，多年来与国内主要的高档百货商场、大型购物中心建立了良好的合作关系。截至2019年12月31日，公司拥有1,104家零售终端。公司的零售终端绝大多数位于国内各大城市的重要商圈。快速成长的营销网络带动了公司营业收入的增长，有利于公司更好的把握中高端男女装市场快速成长的行业契机，增强公司产品对全国各地目标消费人群的渗透率，并在很大程度上提升公司品牌的知名度。

公司会对特定地区的经济实力、消费能力和零售业情况进行考量，确定拓展该地区业务的具体模式和市场发展计划，重点开拓具有较高消费潜力和需求的城市。截至2019年12月31日，公司的1,104个零售终端覆盖全国绝大部分省、自治区和直辖市，并已在中国澳门和日本开设门店。公司中高端销售终端网络布局合理、分布广泛，形成了对全国主要发达区域市场全面覆盖的营销网络，产品销售与市场开拓能力与日增强。

4、高效的轻资产业务模式和良好的质量，形成公司资金、产品、信息的高效周转和良性循环

公司专注于设计研发、品牌推广、终端销售等品牌女装产业链上附加值较高的核心业务环节，同时将生产、配送等附加值相对较低的环节外包于专业供应商，从而形成专注、高效、轻资产的业务模式。公司的这种业务模式一方面可以充分降低资本投入，尤其是生产领域大量的固定资产投入和劳动力投入；另一方面通过该业务模式，公司形成了以品牌、设计、供应链管理以及营销网络为核心的竞争力。

公司的这种高效的轻资产业务模式和管理能力有利于发挥公司在设计研发、品牌推广以及营销网络方面的比较优势，形成公司资金、产品、信息的高效周转和良性循环。同时，公司的这种业务模式突破了传统服装企业以制造加工为核心的业务模式，通过致力于产品设计、品牌推广及终端营销等高附加值环节，为公司带来了较高的毛利率和净利率水平。凭借公司在业务模式上的独特优势，公司得以实现较快的成长和较高的资本回报率。

5、供应链管理能力

作为中高端品牌服装企业，公司不仅在设计研发能力上拥有强大的竞争力，还在供应链质量和信息化管理上建立了竞争优势。首先，公司在面料上严格把关，选择意大利、日本等国的优质厂家作为其丝、棉、毛等高品质纤维的供应商，让消费者拥有既舒适又时尚的着装享受。其次，公司在供应商生产过程中严格把控各环节的产品质量，长期委派公司跟单人员做全程的技术指导，及时处理技术难点并监督产品质量，对产品质量和交期进行严格控制。最后，产品在生产完成后将送至公司内部专业的检品部门对产品质量做更进一步的逐件查验，通过流水线的检品方式检验产品细节，进一步提高产品质量，确保将优质的产品及时交到客户的手中。

在供应链信息化管理方面，公司及时有效地汇总处理数据信息，并不断的提升完善信息管理系统，处理采购、物流、仓储等多方面随业务高速增长的数据信息量。供应链管理中心在日常工作中根据实际需求建立了较为完善的信息管理平台，能实现公司内部各业务部门之间的数据传输、交换和信息处理，有效地增强各部门之间的协调运作能力，大大提高供应链的反应速度。